融資融券是什么意思

關(guān)注：64 發(fā)布時(shí)間：2021-06-23 11:49:27

證券融資融券交易，又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有上海證券交易所或者深圳證券交易所會(huì)員資格的證券公司提供擔(dān)保品，借入資金買入在本所上市的證券或者借入并賣出在本所上市的證券的行為。包括券商對投資者的融資融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。

保證金交易

融資融券對市場影響

積極影響

首先，它可以為投資者提供融資，這必然會(huì)給證券市場帶來新的資本增值，從而對證券市場起到積極的推動(dòng)作用。

其次，融資融券在活躍交易中發(fā)揮了明顯的作用，提高了市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。融資交易者是市場中比較活躍的部分，可以探索市場機(jī)會(huì)，這將促進(jìn)市場的合理定價(jià)和對信息的快速反應(yīng)。歐美市場融資交易商的成交量占股市成交量的18%-20%，國內(nèi)臺灣省市有時(shí)占40%。因此，引入融資融券將極大地促進(jìn)整個(gè)市場的活動(dòng)。賣空機(jī)制的引入將改變單邊市場的局面，有利于市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

第三，融資融券的引入為投資者提供了新的盈利模式。融資使投資者能夠在投資中使用杠桿，而證券借貸使投資者即使在市場下跌時(shí)也能獲利。

負(fù)面影響

首先，融資融券可能幫助漲跌，增加市場波動(dòng)性。其次，它可能會(huì)增加金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

首先，融資融券的引入將大大提高交易的活躍性，從而給證券公司帶來更多的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，融資融券一般可以給證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來30%-40%的收入增長。

其次，融資融券業(yè)務(wù)本身也可以成為證券公司的重要業(yè)務(wù)。在1980年的美國，所有經(jīng)紀(jì)公司收入的13%來自融資投資者的利息收入。在中國港臺省更高，可以達(dá)到經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總收入的1/3以上。當(dāng)然，對比2003年和1980年美國證券公司的收入結(jié)構(gòu)，可以發(fā)現(xiàn)融資利息收入從13%下降到3%。因此，融資利息收入可能不會(huì)長期成為證券公司的主要收入來源。而且如果成立了具有一定壟斷性的專門的證券金融公司，這部分利息收入可能更多的是由證券金融公司獲得，而證券公司再融資時(shí)能夠獲得的利差會(huì)相對較小。

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