溢價(jià)率高好還是低好

關(guān)注：75 發(fā)布時(shí)間：2021-08-07 20:02:56

，唐唐來科普一下可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率

兩個(gè)重要的公式：

轉(zhuǎn)股價(jià)值=100/轉(zhuǎn)股價(jià)正股價(jià)

轉(zhuǎn)股溢價(jià)率=(轉(zhuǎn)債現(xiàn)價(jià)-轉(zhuǎn)股價(jià)值)/轉(zhuǎn)股價(jià)值*

可轉(zhuǎn)換債券是在一定條件下可以轉(zhuǎn)換成股票的特殊債券。

因此，可轉(zhuǎn)換債券具有債務(wù)和股票的雙重屬性。

每種可轉(zhuǎn)換債券在到期時(shí)都有利息和贖回價(jià)格。低于到期贖回價(jià)買入，能發(fā)揮可轉(zhuǎn)債的債性,如果它在到期時(shí)持有，它將得到擔(dān)保，而且它還可以獲得一筆失去的利息，這總比沒有好。

當(dāng)然，投資可轉(zhuǎn)債不僅僅是為了賺一點(diǎn)利息，如果相應(yīng)的公司發(fā)展得好，可以轉(zhuǎn)換成股票，為不斷上漲的股價(jià)賺錢。

可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格上漲必須依賴于股票價(jià)格的上漲。

比如a公司股價(jià)6元，對應(yīng)的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換價(jià)5元。

那么一只可轉(zhuǎn)換債券的面值是100元，可轉(zhuǎn)換公司a股是100/5=20(股)

則，轉(zhuǎn)股價(jià)值=20*6=120元.

此時(shí)，如果可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前價(jià)格為110元，低于120元，則可轉(zhuǎn)換債券的溢價(jià)為負(fù)。

(110-120)/120*=-8.33%

也就是說，110元買可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換成價(jià)值120元的股票，他就可以賺到差額10元。

所以當(dāng)可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為負(fù)數(shù)時(shí)，是有套利空間的。

如果有套利空間，就會(huì)有套利資金以更高的價(jià)格購買這種可轉(zhuǎn)換債券，直到?jīng)]有套利空間。

那么可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)格將接近轉(zhuǎn)股價(jià)值120元,甚至略高于120元。

當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前價(jià)格為130元時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券的溢價(jià)為(130-120)/120 * =8.33%

轉(zhuǎn)換成股票會(huì)損失8.33%！

所以：

高溢價(jià)的可轉(zhuǎn)債，脫離了正股的增加，就是泡沫，總有一天會(huì)破滅！

可轉(zhuǎn)債的核心是轉(zhuǎn)股價(jià).當(dāng)股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)上升到轉(zhuǎn)換價(jià)格的130%以上時(shí)，上市公司就要強(qiáng)制贖回可轉(zhuǎn)換債券，贖回價(jià)格一般在100美分以上。

發(fā)行強(qiáng)制贖回公告時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券只有兩個(gè)目的地。

或者，轉(zhuǎn)成股票的可轉(zhuǎn)換債券

要么，被上市公司以100多幾毛的價(jià)格強(qiáng)制贖回。

高溢價(jià)的可轉(zhuǎn)換債券是火葬場。

轉(zhuǎn)成股票是巨大的損失。

被強(qiáng)制贖回?fù)p失更大。

我選擇轉(zhuǎn)股！

那么溢價(jià)率有多高，你的損失就有多大了

，盤面上幾只可轉(zhuǎn)換債券的跌幅比股票大得多

下面是幾張截圖

大跌后的轉(zhuǎn)股溢價(jià)率還是高達(dá)40% 。

即使是t 0，買入也是虧損，成交量超過可轉(zhuǎn)債的規(guī)模，也就是全部轉(zhuǎn)手。

火中取栗的事，小小小散還是當(dāng)個(gè)吃瓜群眾吧，你覺得呢？

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