市凈率高好還是低好

正常思維下，個股市盈率越低越好。市盈率越低，說明公司目前盈利能力越好。但在實際操作過程中，如果按照較低的市盈率選擇個股買入，并不會獲得很好的利潤，虧損時有發生。反而那些市盈率幾百上千的或者市盈率為負數的個股出現了明顯的上漲。所以市場很多投資者疑惑市盈率到底越高越好還是越低越好,讓我和你詳細討論這個話題。

市盈率代表過去

我們通常的參考市盈率一般是靜態市盈率。市盈率的日變化主要是基于股價的變化，而每股收益只有在季報、半年報、年報公布后才會發生變化。市盈率(pe)的計算公式=當前股價/每股收益。通過這個計算公式，我們可以得到，股價越高，每股收益越高。

但是在實際炒股的過程中個股的上漲主要的內在動力就是資金對于未來的預期，現在你公司收益再怎么好的情況下，已經被市場預期炒作結束，留給市場的想象空間自然也結束了，所以在了解到市盈率代表以前已經發生的情況下，市盈率越低不代表股票一定上漲，市盈率越高代表股票一定下跌.這是我們用市盈率分析股票時必須明確的一點。

這是否意味著市盈率在實際操作過程中沒有用？這個計算公式的存在，肯定代表了市場分析利用的價值。下面我們來詳細討論一下市盈率使用的幾個主要要求。

第一，不同行業市盈率的差別待遇

每個行業都有自己的估值方法。比如傳統行業，銀行，鋼鐵，煤炭等。由于其相對穩定的行業地位，公司的年度具體收入波動相對較小。典型的是我們所屬的銀行業。銀行業的市盈率在整個行業中往往是比較低的，一般維持在5-6的范圍內。如果市場給出合理的估值計算，按照市盈率5-6的計算方法計算出來的市盈率屬于正常合理的估值范圍。

而一些科技行業的上市公司，由于公司所處的行業相對不穩定，后期發展空間大，自然給了市場對公司很大的想象空間，以至于這類公司的市盈率與銀行的市盈率保持一致。幾乎不可能，所以市場會給每個行業一個合理的估值區間。一般來說，科技股的市盈率要合理50-100倍，所以后期該公司該行業給以投資者的想象空間越大，市場的合理的價值估值水平相對較高，傳統行業本身較為穩定想象空間較小，pe自然較低，屬于發展期或者萌芽期行業給以市場想象空間較大，pe自然相對較高，具體參考下圖一家科技公司的研報，券商給予的合理估值區間：.

所以各個行業的市盈率高低應該是不一致的。要比較上市公司的市盈率，必須對比同行業個股，找出估值較低的。

二、經營方式的選擇

如果（1）有相對穩定的投資風格，建議選擇一些傳統行業或者市盈率低的消費類股。這類股票的狀況相對穩定，出現業績大幅度波動的概率較低，每年業績穩步上揚的概率較大，投資風險相對較低。

如果你是一個投資風格比較激進的投資者，并不是特別建議你選擇市盈率特別低的股票。市盈率較低的股票一般市值較大，大型公募機構和私募基金持股較多。短期大幅上漲的概率較低，個股走勢相對墨跡，根本不適合激進投資者。相反，那些市盈率相對較高的股票市值相對較小，機構頭寸也較小，未來可能業績出現暴增的情況，個股短期的波動相對較大，選對方向和個股短期出現大漲的概率相對較高。

如果（2）是中長期投資者，我個人建議購買市盈率相對較低的股票。由于持股期較長，如果購買市盈率較高的股票，業績波動較大，后期跌幅相對較大。而選擇市盈率較低的個股做長線的話，即使公司股價短期下跌，但是公司業績穩步上漲的情況下個股再次上漲的概率相對較高。,

如果你是短線投資者，因為持股期限短，所以不必在意公司業績的變化，因為具體業績需要體現在每個季度的業績披露期，這個時候根本不需在乎該股市盈率的好壞情況或者高低之分了，該股只要強勢或者熱點的題材炒作做好分析就行。所以短線投資者不必在乎一些業績指標，反而在選擇短線個股的情況下，市盈率低的股票都漲了。不過市盈率低的股票來了。通過對華為概率股近日在市場上的投機分析，我們發現一些上漲股票的市盈率相對較高，因為這類股票在，給以市場的想象空間較大，具體參考下圖：的市值較小

因此，較低的市盈率可以代表公司較強的盈利能力，并且這種盈利能力會有持續性的可能性，所以持續性的可能性更適合于穩定的中長期投資者并且給以我們對于目前公司的估值和盈利能力給出直觀具體的數字體現，我覺得這才是市盈率比較大的用處。

總結：所以市盈率高低并無好壞之分，具體看你如何去理解一個行業的預期和合理的估值區間，再次跟我們自己的操作風格息息相關，比如讓一個激進的投資者或者一個短線投資者去選擇銀行個股去買入的話，幾乎不可能，或者讓一個長線投資者去買業績不穩定的個股概率也相對較低，市盈率的高低永遠代表了上市公司過去的業績情況，接下來的pe高低也存在未知數，可能一家公司半年報業績較差導致pe較高或者為負，但是年報大幅度預增的情況下pe有變的很低，這該如何去選擇呢，大家應該好好想明白該問題。

感覺寫的很好，很贊。如果你在行業內被高估或者低估了，可以私底下說說我是否得到了各個行業正常合理的pe估值。也歡迎大家關注評論。