可轉債提前贖回說明什么

1.可轉換債券是公司債券，持有人有權在規定的期限內以預定的轉換價格將其轉換為發行公司的普通股。它是滿足資本市場融資者動態資本需求和投資者追求利潤比較大化和風險比較小化的有效載體。

2.在本質上，可轉換債券實際上是債券和看漲期權的混合體，因此它有兩個基本屬性，即債券和期權。對于發行人來說，可轉換債券的票面利率較低，公司財務費用較少；然而，可轉換債券轉換為股票受到時間、股價和市場預期等多種因素的影響。利用可轉換債券融資，可以明顯減緩發行人股權收益的下降和股權擴張對股東控制權的稀釋。對于投資者來說，可轉換債券的可債券性保護了投資本金的安全性，期權性保證了可轉換債券持有人在股價上漲時能夠同步分享利潤。

3.可轉換債券的兩個附加屬性是發行人贖回和投資者轉售，這是到期前的兩種強制還款方式，縮短了可轉換債券的期限。贖回是指發行人可以在一定的時間和條件下提前贖回已發行的可轉換債券。它更多地考慮了發行人如何規避降息風險、償債壓力和金融風險，限制了投資者在股市牛市和市場降息中的潛在利益。本質上，這只是發行人加快可轉換債券持有人轉換的一種手段。回購是指投資者在特定日期以事先約定的票面價值的固定溢價向發行人回購，在特定情況下給予投資者一定的選擇權。

4.目前在滬深交易所上市的可轉換債券中，除了宣布提前贖回的鋼釩可轉換債券和機場可轉換債券外，民生可轉換債券、同都可轉換債券、萬科可轉換債券、水路可轉換債券即將滿足提前贖回條件，即在幾個交易日內股價不得低于轉換價格的130%，發行人可在適當時機宣布實施提前贖回。對于投資者來說，在股票上漲時，將流動性相對較差的可轉換債券轉換為流動性較好的a股也是一種選擇。預計今年股市好的背景下會有更多公司選擇可轉債作為融資方案，提前贖回程序的啟動也說明公司價值有所提升。