token是什么意思

如今，token一般被理解為“可轉讓的權益憑證”，被稱為“一般憑證”。雖然這個定義比較準確，也逐漸被接受，但業外人士并不熟悉。但是token本身的存在機制仍然存在爭議。

本文將從代幣與區塊鏈的關系入手，分析代幣的形成過程、代幣的價值來源以及代幣與公平的關系。

一、token與區塊鏈的關系及其定義

區塊鏈技術可以用來保存兩種信息：一種是描述和定義各種資源(資產)的信息。比如一個人的信用記錄，一件商品，一處房產，一部文學作品等。另一個是描述資產交易過程的信息*。一般來說：

1.令牌必須存在，并且只存在于有交易的區塊鏈項目中，并且作為交易的基本單位。

2.擁有令牌相當于擁有對區塊鏈某些資源的權利。例如，擁有btc令牌相當于擁有轉出btc的權利。擁有eth令牌相當于擁有轉出eth或支付交易費用或創建智能合同的權利。擁有eos令牌相當于擁有投票權，使用一定數量的計算、存儲和帶寬資源。

3.從案例分析來看，有只保存第一類信息的項目，如傳統互聯網、銀行、政*在國際貿易中的應用、商品溯源、公證等。雖然token不能用于此類項目，也沒有必要使用token，但從區塊鏈整體經濟的角度來看，這兩種類型的信息都是不可或缺的。因此，區塊鏈和令牌是共生的。

*注：比特幣的utxo模型在具體實現層面只做交易歷史，不做賬戶余額，但從抽象的角度來看，比特幣仍然有余額和交易記錄兩類信息。

二、token的形成

在涉及交易(或價值轉移)的區塊鏈項目中，交易信息本身具有不變性和開放性，可以在沒有第三方監督的情況下具有價值轉移的含義。案例描述如下：

“愛麗絲給鮑勃一朵花”是一條短信。

在非區塊鏈環境下，只有在面對面的交易中，這句話才有價值傳達意思，因為交易雙方都可以親自闡明這句話的執行情況。但在沒有中介監督的情況下，alice當面對bob說了這句話，因為alice可以隨時否認或篡改發言內容，所以這句話不具備價值轉移的功能。

在區塊鏈環境中，所有參與者在發送信息之前必須首先達成兩個共識：1 .對信息含義的共識，如上述文本信息中的花的種類和送花的時限(由于例子涉及離線實體，為了討論簡單起見，假設鏈上和離線的數據都有完全可信的預言機支持，都是不可篡改的真實信息)。2.如果你違反了第一條后的處罰措施，比如信用扣分、金錢處罰，甚至永遠排斥不誠實的人。

在這個共識的基礎上，愛麗絲簽字發了上面的文字之后，如果沒有真正的行動。那么所有的參與者都會在信息不可改變的證明下，知道愛麗絲在無限的未來是一個不誠實的人。并且會用懲罰機制來懲罰她。

在對上述文本進行抽象之后，我們假設這個區塊鏈項目的目的是記錄花卉交易和發行花卉令牌，并且每個令牌代表一朵花的所有權。那么上述文本信息變成結構化信息：

甲將一個單位的代幣轉讓給乙.

在這一點上，我們可以看到，在有事務的區塊鏈項目中，是否設計了特殊的令牌變量；是否有代幣轉賬的錢包；是否有token可以在二級市場交易；令牌自然客觀存在。

三、token 的價值內涵

從前面的分析可以看出，token的整體價值來源于共識。參與者給token什么樣的價值代表了對哪些資源的權利主張。*對于token的市值分析，不同的項目要根據其經濟模型采用不同的分析模型和框架。

注：狹義的共識是系統中寫的所有誠實節點必須共同遵守的約定，如eos對計算資源的主張；廣義上的共識還包括一些人對令牌使用的認可。比如，1btc并不代表生態治理中的資源，但逐漸有更多的人愿意用btc換取更多種類的經濟產出或法定貨幣。

1.令牌的價值來源：

(1)以太網erc20令牌的數據結構是統一的，但不同物品的令牌市值完全不同。排除區塊鏈科技公司發行的erc20，單純看傳統公司的代幣應用就能更清楚的看到代幣的價值來源。以信德卡為例，該項目現在提供不同層次和豐富度的智能投資判斷信號，令牌數量(cnd)作為令牌持有者使用相應服務的門檻。token的價值完全由項目方本身在智能投資領域的價值決定。

(2)令牌價值應歸于所有生態參與者，而不僅僅是創始項目方。也就是說，token所代表的是由不斷變化的群體及其不斷變化的共識所決定的。比如eos erc20 token的值是有權映射到eos中的持有者分布表。規模的io系統。映射后，erc20令牌不再具有值。但是，這個令牌不會消失。如果持有者給它一個新的令牌，比如eos創造持有者紀念令牌，它就會有一個新的流通意義。

2.令牌和股票之間的關系：

(1)代幣與股權不一定相關。token能否代表持有者對公司的權益，由發行項目公司決定。但是，到目前為止，token仍然可以在范圍內自由轉讓(隨時按需)，沒有項目完全限制token在不同轉讓方之間的條件、流通范圍和披露內容，因此token與證券之間的區別還是很大的。

(2)在區塊鏈經濟下，越來越多的經濟活動將從大企業和政*中釋放出來，由小企業和個人在市場和商業環境中通過聰明的合同來協調。在這樣的未來經濟形勢下，本文認為對于企業來說，以生態權為導向會比以公司權為導向更符合公司利益。換句話說，代表生態價值的token會大大擠壓股票的生存空間。但只要公司的組織形式還存在，股票還是會和token共存。值得注意的是，在技術層面，庫存的記錄和轉讓也可能由區塊鏈技術公司完成。

依戀和表征的幾種翻譯方法辨析

根據維基百科的解釋，從經濟價值的角度來說，token，第一種含義是一個可以用來代替貨幣的小金屬塑料圓片，即“替代貨幣”，比如賭場里的籌碼。第二層意思是準幣，即代幣、獎章、臨時幣等。硬幣或紙幣除外；第三類是可以用來兌換商品或服務的代金券和禮品卡。另一方面，從信息技術的角度來看，token是指可以操作一定計算資源的對象(計算機術語)。

代幣主要翻譯成硬幣、代幣、通用證書。首先，我們應該謹慎處理將代幣視為貨幣的傾向。一個原因是貨幣作為一種普遍等價物，具有法律補償，在一個國家可以無條件使用，具有貨幣的全部功能(價值尺度、交易媒介、價值儲存)。代幣不具備無條件使用和價值尺度的功能，邏輯上不具備貨幣的全部功能。還有一個原因是“貨幣”讓人認為token代表貨幣，這就大大限制了token的含義范圍。很容易忽略token可以是鏈中所有資產的單位，可以代表鏈中所有資產的請求權。

一般證書的整體含義是可轉讓的權益證書，是比較準確的、逐漸被認可的翻譯，但業外人士并不熟悉。而令牌，從字面上講，“代”是指對某種資產或資源的債權憑證；“貨幣”是可流通的意思。比如我們日常生活中的游戲幣，一個是我們可以享受使用游戲設施的證書；第二，th