清華學(xué)霸劉自鴻的創(chuàng)業(yè)故事：4年估值200億

劉自鴻，從小就是學(xué)霸，而且很有自己的主見，中學(xué)時(shí)，在獲得全國奧林匹克物理、化學(xué)競(jìng)賽兩項(xiàng)一等獎(jiǎng)后，他拿到了清華大學(xué)化學(xué)系的保送資格，但他放棄了。 22 歲。 年成為該系歷史上用時(shí)比較短畢業(yè)的華人博士生，也是斯坦福校史上罕見的入學(xué)不到 3 年即完成博士學(xué)位的畢業(yè)生。那年他也不過 26 歲而已。 萬人民幣，在深圳留學(xué)生創(chuàng)業(yè)園租下一間不足百平米的小辦公室，成立柔宇科技，開始了他的創(chuàng)業(yè)生涯，跟他一起的兩位小伙伴是他清華兼斯坦福校友余曉軍和魏鵬。 個(gè)月，在斯坦福附近的肯德基里，劉自鴻見到了真格基金的徐小平和王強(qiáng)?！澳憔驮谶@里介紹下你的項(xiàng)目吧”，徐小平非常熱情，聽完劉自鴻講述之后，他又說“改天你直接來我家找我吧，再仔細(xì)聊一聊”。 年天使投資生涯中比較大的痛苦。 個(gè)人，的科學(xué)家，中國比較的人才，放棄了比較好的工作。這種人，3 億美金我也應(yīng)該投啊。 palantir，airbnb都是百億美元的公司， facebook 是千億美元的公司。 歲的斯坦福博士新生劉自鴻喜歡躺在校園的草坪上，享受加州的陽光。躺在草坪上的他思考的問題包括：自己的學(xué)業(yè)研究方向?自己的未來?下一個(gè)改變?nèi)藗兩畹臇|西會(huì)是什么?

后來他想到了人跟人、人跟自然的交互，他又想到了視覺和顯示：人接受信息比較重要的方式是靠五官，視覺占到信息收入的 70% 左右。那時(shí)顯像管電視仍比較為普及，液晶 lcd 電視才剛剛興起。笨重的顯示器和人們?cè)絹碓綇?qiáng)烈的便攜需求似乎成了一對(duì)不可調(diào)和的矛盾;如果不是屏幕限制，手機(jī)的形態(tài)又會(huì)變得多么多姿多彩。 旬的前德州儀器副總裁、首席技術(shù)官對(duì)劉自鴻提出的方向表示出了出乎意料的興奮和認(rèn)同，并隨即讓他提出項(xiàng)目申請(qǐng)。在西美緒教授和隨后化學(xué)工程系鮑哲楠教授的共同支持下，劉自鴻順利展開在柔性電子和顯示方向的研究。 80 后有個(gè)性的年輕人，厲偉通常愿意“賭一把”。 合伙人楊飛有著跟歷偉類似的判斷：“劉自鴻與搜索創(chuàng)始人李彥宏有很多相似之處，他們都比較溫文爾雅，對(duì)于投資人的各種問題都不厭其煩地應(yīng)答;劉自鴻還是一名頗具領(lǐng)導(dǎo)力的創(chuàng)業(yè)者，他的團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)。”

因此，楊飛坦然表示，即使到現(xiàn)在，他也不能肯定柔宇一定會(huì)在未來市場(chǎng)中勝出，但對(duì)劉自鴻和他的團(tuán)隊(duì)信心十足。 輪完成時(shí)是11億人民幣，超出預(yù)期很多。此時(shí)，創(chuàng)立僅 3 年多估值已達(dá)數(shù)十億美元的柔宇成為真正意義的獨(dú)角獸。 的產(chǎn)品，然而在柔性屏方面的研發(fā)過于超前，也讓劉自鴻體會(huì)到了超前的痛苦，其他廠商在物料配合上跟不上柔宇的進(jìn)展，“一個(gè)完全柔性的手機(jī)，以前都沒有哪家廠商真的做過這件事情，就需要很多人重新去思考，上下游的配套都需要時(shí)間。”

于是在這樣思路下，柔宇把業(yè)務(wù)劃分成“柔性顯示屏+柔性傳感器+智能終端”三個(gè)單元。前兩者為企業(yè)級(jí)客戶提供相應(yīng)產(chǎn)品和解決方案，而智能終端則開發(fā)消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品。 royole-x。royole-x 是一款頭戴式影院產(chǎn)品，戴上 royole-x 后，眼前會(huì)直接顯示一塊長方形的屏幕，感覺就好像坐在電影院一樣。 moon 在算法上進(jìn)行了優(yōu)化，并且新增了一個(gè)800寸3d弧形巨幕的效果。 c帶動(dòng)to b。 年深圳公司成立時(shí)，美國硅谷公司也同時(shí)成立運(yùn)營，并在那里設(shè)置柔宇的研發(fā)中心。創(chuàng)業(yè)初期幾個(gè)月，劉自鴻每月都要在深圳和硅谷之間頻繁往返。那時(shí)在硅谷還沒有辦公室，劉自鴻就睡在當(dāng)時(shí)仍在斯坦福做博士后的魏鵬家10多平米的宿舍客廳里。

“我更喜歡物理”，于是 2000 年高考，他考上了清華大學(xué)電子工程系——以市理科狀元的身份，那年他才 17 歲。

有人說劉自鴻有點(diǎn)狂妄，但他確實(shí)一直有狂妄的資本：2004年在清華畢業(yè)后免試?yán)^續(xù)讀研，1年后他便以全校排名第一的投票數(shù)被評(píng)選為“清華大學(xué)十佳研究生”，那年他 22 歲。

2006 年碩士畢業(yè)，他又婉拒了英國劍橋大學(xué)的博士錄取，赴美國斯坦福大學(xué)電子工程系攻讀博士學(xué)位，并在 2009 年成為該系歷史上用時(shí)比較短畢業(yè)的華人博士生，也是斯坦福校史上罕見的入學(xué)不到 3 年即完成博士學(xué)位的畢業(yè)生。那年他也不過 26 歲而已。

一、清華學(xué)霸劉自鴻的創(chuàng)業(yè)之路

2012年5月初，他拿著歷盡艱辛籌來的 400 萬人民幣，在深圳留學(xué)生創(chuàng)業(yè)園租下一間不足百平米的小辦公室，成立柔宇科技，開始了他的創(chuàng)業(yè)生涯，跟他一起的兩位小伙伴是他清華兼斯坦福校友余曉軍和魏鵬。

2016年11月3日，柔宇科技宣布完成pre-d輪融資，估值達(dá)到 200 億元。

創(chuàng)立 4 年，估值 200 億元，對(duì)劉自鴻來說，這是個(gè)不小的成就。

然而，對(duì)天使投資人徐小平來說，這是個(gè)不小的痛苦：“每次看到它們的好消息，我都心如刀絞。作為天使投資人的驕傲，被碾壓的粉碎?！?/p>

二、徐小平為何如此痛心?

時(shí)間回到 2012 年 10 月，彼時(shí)柔宇科技才成立不過 5 個(gè)月，在斯坦福附近的肯德基里，劉自鴻見到了真格基金的徐小平和王強(qiáng)。“你就在這里介紹下你的項(xiàng)目吧”，徐小平非常熱情，聽完劉自鴻講述之后，他又說“改天你直接來我家找我吧，再仔細(xì)聊一聊”。

后來的事情，你可能猜到了，徐小平錯(cuò)過了投資柔宇科技的絕佳機(jī)會(huì)。

回首往事，每一個(gè)投資人，一定都有那種痛心疾首的時(shí)刻，錯(cuò)過了好的項(xiàng)目。徐小平經(jīng)歷這種情況不多，但錯(cuò)失柔宇科技成了他 10 年天使投資生涯中比較大的痛苦。

“他跟我講，他們是清華的畢業(yè)生，都在斯坦福讀了博士，其中有3個(gè)在ibm年薪都是幾十萬美元，他們現(xiàn)在出來要做一個(gè)項(xiàng)目，目標(biāo)就是做上比較薄的柔性顯示器。我就想，投他吧?！毙煨∑秸f。

“但是我一問估值多少，他說是a輪，另外一個(gè)清華校友已經(jīng)投了他，a輪要3000萬美金。我一聽，a輪的項(xiàng)目這么貴，雖然我是個(gè)光榮的天使，但是我丟不起這個(gè)人?！?/p>

一方面嫌太貴，另一方面徐小平嫌那個(gè)柔性顯示屏看不出什么東西，沒前途，比較后就沒投。

如今徐小平反思自己，他說錯(cuò)失柔宇比較重要的原因是他違反了自己的投資哲學(xué)：你想他們 3 個(gè)人，的科學(xué)家，中國比較的人才，放棄了比較好的工作。這種人，3 億美金我也應(yīng)該投啊。

徐小平的投資標(biāo)桿是硅谷投資教父 peter thiel 。作為美國企業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)資本家，peter thiel 投出的spacex, palantir，airbnb都是百億美元的公司， facebook 是千億美元的公司。

2015年初，peter thiel 來中國推廣他的新書，中信出版社的盧俊安排徐小平跟他午飯，那是徐小平第一次見到 peter thiel。

席間，徐小平問 peter thiel 是根據(jù)什么投到了 facebook?peter thiel 說因?yàn)樗旬?dāng)時(shí)所有的社交網(wǎng)絡(luò)都投了一遍。

寧可錯(cuò)投一千也不放過一個(gè)，徐小平更加堅(jiān)定了真格基金的原則。

三、徐小平為什么會(huì)錯(cuò)過劉自鴻

錯(cuò)過柔宇，更大的原因可能在于徐小平當(dāng)年確實(shí)沒看懂這個(gè)項(xiàng)目。

當(dāng)然，這不能怪徐小平，劉自鴻他們做的事情實(shí)在太超前了。

時(shí)間回到 2006 年秋天：23 歲的斯坦福博士新生劉自鴻喜歡躺在校園的草坪上，享受加州的陽光。躺在草坪上的他思考的問題包括：自己的學(xué)業(yè)研究方向?自己的未來?下一個(gè)改變?nèi)藗兩畹臇|西會(huì)是什么?

后來他想到了人跟人、人跟自然的交互，他又想到了視覺和顯示：人接受信息比較重要的方式是靠五官，視覺占到信息收入的 70% 左右。那時(shí)顯像管電視仍比較為普及，液晶 lcd 電視才剛剛興起。笨重的顯示器和人們?cè)絹碓綇?qiáng)烈的便攜需求似乎成了一對(duì)不可調(diào)和的矛盾;如果不是屏幕限制，手機(jī)的形態(tài)又會(huì)變得多么多姿多彩。

“如果做柔性顯示，就可以把便攜和高清大屏的需求融合在一起。”這個(gè)突然涌現(xiàn)的想法讓劉自鴻興奮不已。

他決定以柔性電子和柔性顯示為博士階段的研究方向，但遍搜斯坦福電子工程系教授的課題列表，也沒有找到與之相關(guān)的選擇。

他主動(dòng)找到斯坦福大學(xué)尼西納米電子研究組創(chuàng)始人 yoshio nishi 教授，對(duì)自己想要研究的方向做了簡(jiǎn)要介紹。

這位當(dāng)時(shí)已年近 7 旬的前德州儀器副總裁、首席技術(shù)官對(duì)劉自鴻提出的方向表示出了出乎意料的興奮和認(rèn)同，并隨即讓他提出項(xiàng)目申請(qǐng)。在西美緒教授和隨后化學(xué)工程系鮑哲楠教授的共同支持下，劉自鴻順利展開在柔性電子和顯示方向的研究。

3 年后，劉自鴻取得博士學(xué)位，其博士論文是 tft 柔性有機(jī)半導(dǎo)體的相關(guān)材料、工藝、物理建模和器件設(shè)計(jì)。

四、劉自鴻的艱難創(chuàng)業(yè)之路

2009 年，劉自鴻在斯坦福博士畢業(yè)后萌發(fā)了創(chuàng)業(yè)的想法，但彼時(shí)的美國正因金融危機(jī)處于水深火熱之中，尋找創(chuàng)業(yè)投資變得困難。

當(dāng)年 7 月，他去了 ibm 沃森研究中心，一邊工作，一邊利用業(yè)余時(shí)間繼續(xù)柔性顯示相關(guān)研究，等待合適的創(chuàng)業(yè)時(shí)機(jī)。

2011 年下半年，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，他覺得時(shí)機(jī)已到，開始謀劃創(chuàng)業(yè)。

創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目太超前，很多信息還不能說，因?yàn)樾枰Ｃ?。這讓劉自鴻拿投資異常困難。

劉自鴻的天使投資人、松禾資本合伙創(chuàng)始人厲偉回憶說：“在深圳的一個(gè)海歸人才創(chuàng)業(yè)大賽上，劉自鴻當(dāng)時(shí)展示的柔性電子墨水黑白顯示屏仿佛把我們帶入一個(gè)科幻，而他宣稱要把科幻變?yōu)榭萍己蜕虡I(yè)?！?/p>

其實(shí)很多投資人都看不懂，他們咨詢顯示面板行業(yè)的專家，得到的回答都是“這就是一個(gè)科幻的東西，至少 30 年甚至 50 年之后再去看吧”。

于是，看不懂的投資人不停地列出問題讓劉自鴻回答，以至于有一段時(shí)間早上醒來時(shí)，劉自鴻已經(jīng)害怕看手機(jī)，“因?yàn)槲乙豢吹洁]件，里面就有十幾二十個(gè)問題讓我去回答，我可能要花一個(gè)月的時(shí)間才能回答完”。

半年后，松禾資本還是給了錢。厲偉的邏輯是，“我們當(dāng)時(shí)就覺得，他們肯定能做的出來，因?yàn)檫@人的背景真的很強(qiáng)?！眳杺ネ瑫r(shí)也是深圳另一家明星企業(yè)——光啟科技的早期投資人。對(duì) 80 后有個(gè)性的年輕人，厲偉通常愿意“賭一把”。

idg 資本也是柔宇科技的早期投資機(jī)構(gòu)，idg 合伙人楊飛有著跟歷偉類似的判斷：“劉自鴻與搜索創(chuàng)始人李彥宏有很多相似之處，他們都比較溫文爾雅，對(duì)于投資人的各種問題都不厭其煩地應(yīng)答;劉自鴻還是一名頗具領(lǐng)導(dǎo)力的創(chuàng)業(yè)者，他的團(tuán)隊(duì)很強(qiáng)?！?/p>

因此，楊飛坦然表示，即使到現(xiàn)在，他也不能肯定柔宇一定會(huì)在未來市場(chǎng)中勝出，但對(duì)劉自鴻和他的團(tuán)隊(duì)信心十足。

五、不鳴則已，一鳴驚人

2012年創(chuàng)立后的兩年里，柔宇科技在業(yè)界一直沒什么存在感。在研發(fā)過程中，劉自鴻對(duì)外界一直保持沉默。與其他依靠技術(shù)和技術(shù)沉淀作為基礎(chǔ)的科技公司一樣，柔宇初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)度過了幾年“ceo劉自鴻只拿3660元工資，朋友都不知道他們?cè)诟陕铩钡拈_發(fā)歲月。

2014年8月，柔宇科技一戰(zhàn)成名，成為明星公司。當(dāng)時(shí)，柔宇重磅發(fā)布了其研制出的比較薄(厚度為0.01毫米)的可彎曲的柔性顯示屏，憑借此項(xiàng)“黑科技”所帶來的巨大商業(yè)想象空間，柔宇受到極大關(guān)注，成為業(yè)界焦點(diǎn)。

就這樣，柔宇火了!一時(shí)間，四五十家投資機(jī)構(gòu)蜂擁而至，融資額度一漲再漲，剛開始就想融資幾千美金，比較后 2015 年 7 月 c 輪完成時(shí)是11億人民幣，超出預(yù)期很多。此時(shí)，創(chuàng)立僅 3 年多估值已達(dá)數(shù)十億美元的柔宇成為真正意義的獨(dú)角獸。

2015年10月19日，在全國大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新活動(dòng)周上，李克強(qiáng)總理參觀了柔宇科技。

六、柔宇科技的發(fā)展思路

當(dāng)然，柔宇科技的發(fā)展也一直困難重重。柔宇比較初的模式是做 to b 的產(chǎn)品，然而在柔性屏方面的研發(fā)過于超前，也讓劉自鴻體會(huì)到了超前的痛苦，其他廠商在物料配合上跟不上柔宇的進(jìn)展，“一個(gè)完全柔性的手機(jī)，以前都沒有哪家廠商真的做過這件事情，就需要很多人重新去思考，上下游的配套都需要時(shí)間?！?/p>

于是在這樣思路下，柔宇把業(yè)務(wù)劃分成“柔性顯示屏+柔性傳感器+智能終端”三個(gè)單元。前兩者為企業(yè)級(jí)客戶提供相應(yīng)產(chǎn)品和解決方案，而智能終端則開發(fā)消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品。

2015年9月15日，一門心思撲在柔性顯示技術(shù)研發(fā)的柔宇科技，于深圳保利國際影院 polymax 巨幕廳發(fā)布了自己的第一款消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品 royole-x。royole-x 是一款頭戴式影院產(chǎn)品，戴上 royole-x 后，眼前會(huì)直接顯示一塊長方形的屏幕，感覺就好像坐在電影院一樣。

2016年9月23日，柔宇科技發(fā)布 royole moon，這是繼 royole-x 后的又一款“頭戴顯示器+耳機(jī)”形態(tài)的智能終端，royole moon 在算法上進(jìn)行了優(yōu)化，并且新增了一個(gè)800寸3d弧形巨幕的效果。

除此之外，柔宇科技還在這一年內(nèi)頻繁推出了其它終端產(chǎn)品，如智能家居、汽車電子以及其它消費(fèi)電子。

“柔宇科技希望讓業(yè)界看到柔性電子的應(yīng)用空間和商業(yè)價(jià)值，希望尋找更多的合作伙伴來把這些技術(shù)應(yīng)用到更多的產(chǎn)品中。”柔宇科技希望通過自己積累的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈，用to c帶動(dòng)to b。

不過，劉自鴻仍然強(qiáng)調(diào)，比較近幾年柔宇科技會(huì)同時(shí)兼顧b端和c端的業(yè)務(wù)，不過b端的柔性屏依然是重心，人力的投入也自然會(huì)高于終端產(chǎn)品。

七、總結(jié)

創(chuàng)業(yè)維艱，但柔宇的成長速度令業(yè)界震驚，且作為一家獨(dú)角獸公司，柔宇仍然在飛快成長。

劉自鴻能長期保持極佳的創(chuàng)業(yè)狀態(tài)，是柔宇快速發(fā)展的重要原因。柔宇的研發(fā)人員占員工總?cè)藬?shù)近80%，稟承“行勝于言”的學(xué)風(fēng)。

劉自鴻說，我們?nèi)甓喔冻龅臅r(shí)間和精力可能相當(dāng)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手9到10年的投入——?jiǎng)e人很難想象我們有多拼命。他說，某晚加班加到深夜1點(diǎn)半，他在公司見到長椅上睡著一個(gè)姑娘，那是一個(gè)員工的女友。尷尬之余，劉自鴻得意于自己團(tuán)隊(duì)的拼命。

然而，在公司員工眼中，這位30歲出頭的ceo工作狀態(tài)“更可怕”，經(jīng)?？吹剿璩?jī)扇c(diǎn)發(fā)來郵件，第二天一大早又出現(xiàn)在公司。

劉自鴻如此描述他的典型一天：每天5點(diǎn)多從深圳南山家中起床，6點(diǎn)多到位于科興科學(xué)園的公司，趁著公司其他人都還沒到，在接下來兩個(gè)多小時(shí)的時(shí)間里思考很多問題，然后開始一個(gè)ceo處理事務(wù)的繁忙一天。每天工作16到18個(gè)小時(shí)，他自稱很享受這種“超負(fù)荷”的狀態(tài)。

2012 年深圳公司成立時(shí)，美國硅谷公司也同時(shí)成立運(yùn)營，并在那里設(shè)置柔宇的研發(fā)中心。創(chuàng)業(yè)初期幾個(gè)月，劉自鴻每月都要在深圳和硅谷之間頻繁往返。那時(shí)在硅谷還沒有辦公室，劉自鴻就睡在當(dāng)時(shí)仍在斯坦福做博士后的魏鵬家10多平米的宿舍客廳里。

客廳只有小沙發(fā)和餐桌之間有一點(diǎn)空隙，劉自鴻簡(jiǎn)單鋪了一個(gè)地鋪睡了前后整整一個(gè)月。加州晝夜溫差大，夜間風(fēng)從門底的縫隙中呼呼地灌進(jìn)來。

“那時(shí)我就在在想自己為什么舍棄安逸去創(chuàng)業(yè)”，劉自鴻說，但一轉(zhuǎn)念又變得樂觀起來，仿佛那是頭懸梁、錐刺骨的考驗(yàn)，“這種睡地鋪的每一天都可能是比較后一天，應(yīng)該特別珍惜，也許以后再不會(huì)有這種特別的體驗(yàn)了?！?/p>

劉自鴻說，人都喜歡冒險(xiǎn)，而他能承受的冒險(xiǎn)程度會(huì)更大一些，“我喜歡一件事情，可以不管不顧其他的東西”。

對(duì)了，柔宇科技的口號(hào)是：我們不預(yù)測(cè)未來，我們創(chuàng)造未來。