高凈值客戶標準是什么

比較近重新看了建行和bcg做的2019年私人銀行業務報告，對比較近遇到的事情感觸頗深。我想和你分享一些觀點。

本報告基于對3399名高凈值客戶的調查和大量數據分析。我認為很多內容對我們的金融從業者和客戶都有很大的指導意義。(高凈值個人是指年滿18周歲，可投資資產在600萬元人民幣以上的成年人)

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回顧整個2018年，由于整體經濟和投資環境的影響，國內私人財富增速暫時中止。各種資產價格波動加大，投資復雜程度明顯增加。隨著新資產管理規定的正式發布和逐步落地，中國財富管理行業的商業模式和市場結構將面臨重構，資產配置和長期投資的價值將逐步綻放。

因此，2018年國內居民總財富增速放緩有三個原因：

1)宏觀經濟增長放緩會對居民收入增長率產生一定影響；

2)2018年投資市場表現不佳，股票及相關資產管理產品凈值下跌，部分投資者財富縮水；

3)部分民營企業家在經營壓力下，將個人財富轉化為企業，維持經營。

但我們只說增速放緩，增長勢頭保持穩定，所以未來市場肯定是。詳見下文。

從高凈值客戶的角度來看，去年中國能夠投資600萬元人民幣以上金融資產的高凈值個人數量達到167萬，位居第二。預計未來幾年整體經濟仍將保持目前的中速發展，但無法與前五年相比，因為很難維持過去房地產作為快速富集動能的作用。

你可以期待未來高凈值客戶資產配置將從房地產，企業股權轉向金融資產配置.

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過去，居民收入的快速增長和積累是由經濟和房地產的快速增長帶動的，居民財富的增長率尤為顯著。面向未來，隨著經濟增長放緩，房地產市場穩定，金融市場成熟，一夜暴富是一個機會，即使很難找到，所以保存和增加現有財富的價值就顯得尤為重要。所以對于存量財富和客戶的深耕很重要。

通過此次調查，企業家仍然是中國高凈值客戶群體的中堅力量.新生代企業家的崛起和老一代企業家的多元化資產分配將給財富管理行業帶來巨大的機遇。

與此同時，高管和專業化人才的財富來源比例逐漸增加，企業也在以更加市場化的激勵政策留住高層次人才。因此，我們預計，在未來，這一群體在高凈值客戶中的比例將繼續上升。

上圖是高凈值個人的分布情況。北京、上海、廣東省高凈值個人可投資總額達到全國的42%；浙江、江蘇、山東、河北、福建是第二梯隊；除了東海岸，四川還形成了相當大的財富客戶群。

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18年是財富管理行業新法規和政策出臺比較密集的一年。真的對我們行業影響很大。

在產品端方面:打破了十多年來僵化的救贖“游戲規則”。新規的實施結束了“保本保收益”的歷史。過去依靠基金池的預期年化收益率產品會逐漸被凈值產品取代。金融機構需要改變估值方法，及時全面地反映當期收益和風險，幫助投資者做出更好的投資判斷。新規還要求加強對期限錯配導致的流動性風險的管理，降低系統性風險。

在資產端方面：的新規定要求金融機構嚴格區分公共基金和私人基金，并加強對投資者的適當管理。根據不同類型的籌資方式，有

新規實施后，面向公眾發行的公募理財產品主要是標準化產品。投資非標準債券資產會受到期限匹配、額度管理、信息披露等方面的極大限制。不同的投資將在非上市股權中進行。向合格投資者發行的私募產品(包括私人銀行專屬銀行融資、私募基金、信托、券商、基金賬戶等。)在資產投資上有更大的靈活性。即高凈值客戶的投資范圍與普通客戶有顯著差異。在投資門檻方面，降低公募門檻可以吸引低凈值客戶。私募門檻提高，年收入門檻降低，對年輕人和新富人群更友好。

綜上所述，新的資產管理規定致力于讓財富管理和資產管理行業回歸“受人之托，代人理財”的原點。一方面，讓客戶接受風險回報的概念，客戶的投資風險偏好將日益分化，對資產配置和投資建議的需求將進一步呈現。理財機構可以改變業務模式，真正了解客戶的差異化需求和真實風險偏好，增強投資研究和資產配置能力。另一方面，為了滿足合格投資者的高凈值客戶群體，投資范圍和產品選擇比普通投資者更加多樣化，對機構的專業能力要求也更高。

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通過對這3399名私人銀行客戶的調查分析。我們需要注意的幾點：

1）、 財富保值成為首要目標

樣本中，有一半的客戶已經進入50歲的門檻，這表明這些高凈值個人正在進入一個新的生活階段，主要的財富需求已經從追求財富的快速增長轉變為維護和保存財富以及財富的有序繼承。

同時，過去一年，在互聯網理財等非標準產品雷電頻發的背景下，高凈值個人對投資更加謹慎，對風險更加敏感，對投資回報的預期也相應降低。與此同時，投資者在市場大起大落中逐漸完成了深刻的投資風險教育，經歷過市場洗禮的投資者理性程度也在不斷增長。

2）、 客戶對專業機構的依賴加深

超過50%的客戶將50%的資產放在主板金融機構，對金融機構中立性的要求也在不斷提高。

過去由于富一代的成長背景，國內高凈值個人普遍對自己的投資眼光和能力有較高的信心，傾向于獨立尋找投資機會。但近一兩年經濟環境和投資環境的巨大變化，使得“舊革命”遇到了一些“新問題”，通過個人網絡獲得投資越來越困難。新的投資領域已經超越了老一代人過去的經驗和認知水平。所以這是高凈值個人尋求專業機構專業幫助的一大動力。

專業性也成為客戶選擇機構的重要指標。目前，客戶對客戶經理“客觀推薦產品”的需求已經超過了以前對“服務態度”、“熱情”、“溝通能力”等個人素質的要求。

3）、 資產配置理念逐步深入人心

50%的客戶正在或即將繼承財富。隨著財富繼承和全面理財需求的上升，客戶對稅務、法律等專業服務的熱情空前高漲。

隨著高凈值個人年齡的增長，家庭財富的繼承進入了高峰期。調查顯示，23%的客戶正在考慮安排財富繼承，25%的客戶也將在未來三年進行財富繼承。這種趨勢在超高凈值客戶中尤為明顯，近40%的可投資金融資產超過5000萬的客戶是在繼承財富。其中，家庭信任得到廣泛認可。

伴隨經濟環境的變化，監管政策的轉型，客戶心態的轉變和需求重塑，未來的私人銀行和上一個十年有著天翻地覆的變化，2019年將是私人銀行業務發展的新起點。

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