股票解除質(zhì)押是利好還是利空

關(guān)注：37 發(fā)布時間：2021-10-09 21:01:01

比較近，質(zhì)押風(fēng)險在市場上蔓延，引起了很多關(guān)于股權(quán)質(zhì)押的討論。但是很多吃瓜的人對股份質(zhì)押不是很理解。相信很多投資者都想搞清楚股權(quán)質(zhì)押的含義。讓小編解釋一下股權(quán)質(zhì)押以及大股東股權(quán)質(zhì)押的影響。有興趣的朋友來看看。

股權(quán)質(zhì)押是什么意思

股權(quán)質(zhì)押，簡單來說就是通過按揭股票借錢的一種方式。舉個栗子：

a有一億資產(chǎn)，但是錢都買了股票，是上市公司的大股東。有一天，我在一個農(nóng)場愛上了一個漂亮的女孩，他們打算結(jié)婚，但對方父母不得不要求a提供價值500萬的嫁妝，否則婚姻無法成家。

想想贏了美女，a又驚又喜又心疼，因為錢都買了股票，那么手頭那么多閑錢呢？沒辦法。只能借了。一個可以向兩個人借，一個是證券公司；第二，銀行。

1.證券公司：a將股票抵押給券商b，b用自營資金直接貸款給a，并從中收取利息。如果乙發(fā)現(xiàn)他的錢不夠，他們會再次向銀行求助。具體流程是b把a的貸款打包成資產(chǎn)管理產(chǎn)品，然后銀行購買，比較后投資人其實就是銀行。這是比較簡單的模式，實際過程中可能會有層層嵌套，拉伸鏈條。

2.銀行：a把股票直接抵押給銀行，要求銀行借錢。

可以看出，股權(quán)質(zhì)押的資金主要來自銀行，但銀行一直是資本市場的“老司機”，他們會做好控風(fēng)工作。相比房子，拿股票做抵押的風(fēng)險相當(dāng)大，房子可能一直在漲。但如果有一天你的公司被迫退市或暴跌，銀行的錢就“全完了”。

大股東質(zhì)押股票的影響匯總一覽

1.大股東股權(quán)質(zhì)押可能存在掏空行為

大股東可以通過股權(quán)質(zhì)押套現(xiàn)，保留控制權(quán)，即股東可以獲得控制權(quán)的全部收益，只承擔(dān)現(xiàn)金流權(quán)的成本。這就是現(xiàn)金流權(quán)和控制權(quán)的分離，降低了大股東的掏空成本。當(dāng)股權(quán)價值降至質(zhì)押融資獲得的貸款金額以下時，他會選擇放棄這部分股權(quán)，將折舊后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)銀行，加劇控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)的偏差，進(jìn)一步將掏空成本降低到幾乎為零，從而加重上市公司的掏空行為。股權(quán)質(zhì)押使大股東能夠在不增加掏空成本的情況下增加掏空收益，為大股東掏空上市公司提供了新的途徑。

2.大股東股權(quán)質(zhì)押影響公司價值

根據(jù)信號傳遞理論，公司內(nèi)部經(jīng)理的行為可以傳遞公司狀況的信號；根據(jù)信息不對稱理論，目標(biāo)公司的內(nèi)部員工往往可以獲得比外部投資者更多的關(guān)于目標(biāo)公司的信息，因此有必要將兩者結(jié)合起來判斷是否值得投資。作為上市公司的內(nèi)部成員，大股東獲得的未來盈利能力信息比外部投資者獲得的信息更完整。如果大股東持續(xù)大量質(zhì)押其持有的上市公司股份，可能表明大股東對企業(yè)前景不看好，變相套現(xiàn)或?qū)@得的資金轉(zhuǎn)移到投資方向。

因此，投資者從大股東的質(zhì)押行為中收到負(fù)面信號，企業(yè)未來的發(fā)展和盈利能力都不好。由于大股東股權(quán)質(zhì)押的信號效應(yīng)，投資者會對上市公司失去信心，導(dǎo)致在資本市場上拋售，造成公司股價不穩(wěn)定甚至嚴(yán)重下跌，損害公司價值和其他利益相關(guān)者的利益。因此，在大股東股權(quán)質(zhì)押公告后的幾天內(nèi)，上市公司的股價會有不同程度的下跌。

股權(quán)質(zhì)押對個股走勢的影響研究

一般來說，一只股票質(zhì)押后，如果股價跌破質(zhì)押價格，就會b

鑒于股權(quán)質(zhì)押帶來的股價壓力，部分股東將提前解除股權(quán)質(zhì)押，以消除市場疑慮。一般來說，股東解除股權(quán)質(zhì)押會有利于股價。

但是，這個好處并不大。因為，只釋放股權(quán)質(zhì)押，這是為了降低風(fēng)險，并不有助于業(yè)績的增長，所以不要把炒作作為大盈利來參與，理性看待，不要盲目跟風(fēng)投資。投資個股還是要根據(jù)基本面相對穩(wěn)定。

此外，股東解除股權(quán)質(zhì)押時對股東的影響也應(yīng)進(jìn)行調(diào)查。如果釋放股權(quán)質(zhì)押的股東產(chǎn)生負(fù)面影響，也可能對上市公司產(chǎn)生負(fù)面影響，投資需要謹(jǐn)慎。

說白了，股權(quán)質(zhì)押就是通過股票抵押變相借錢。大股東質(zhì)押股票時，會帶來一些積極的方面和消極的影響，因為這些影響可能會影響上市公司的業(yè)績，進(jìn)而給股價帶來相應(yīng)的變化。所以大家在投資布局上要格外小心。

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